Leviers de financement
Leviers de financement

Leviers de financement

Types de financement

Il existe deux grandes catégories de financement :

  • Les financements dilutifs qui permettent d’obtenir un financement en échange d’une participation au capital de la start-up. Ce financement ouvre accès au capital de la start-up. Les financeurs, ici investisseurs, deviennent actionnaires et les fondateurs donnent un pourcentage de détention de leur start-up.
  • Les financements non-dilutifs qui permettent d’alimenter la trésorerie sans aucune incidence sur l’actionnariat de la start-up.
Source : pwc.fr
Source : pwc.fr

Financements non dilutifs

Avantages fiscaux et économiques

Les avantages fiscaux sont une réduction de la charge d’impôt ou charge sociale. Voici un rapide récapitulatif des principaux :

  • Aide à la création ou à la reprise d’une entreprise (ACRE) : L'aide à la création ou à la reprise d'une entreprise (Acre) consiste en une exonération partielle de charges sociales, dite exonération de début d'activité, et un accompagnement pendant les premières années d'activité. Elle permet aussi à certains bénéficiaires de prétendre à d'autres formes d'aides. https://www.service-public.fr/particuliers/vosdroits/F11677
  • Crédit Impôt Recherche : Le crédit d'impôt recherche (CIR) est une mesure de soutien aux activités de recherche et développement (R&D) des entreprises, quels que soient leur secteur ou leur taille. Les entreprises qui engagent des dépenses de recherche fondamentale et de développement expérimental peuvent bénéficier du CIR en les déduisant de leur impôt sous certaines conditions. Le taux du CIR varie selon le montant des investissements. https://www.service-public.fr/professionnels-entreprises/vosdroits/F23533
  • Crédit Impôt Innovation : Le crédit d'impôt innovation (CII), est une extension du crédit d'impôt recherche (CIR) qui s'applique aux dépenses effectuées jusqu'au 31 décembre 2022 liées aux prototypes et installations pilotes de produits nouveaux. Le CII est réservé aux PME. La déclaration se fait avec le même formulaire et avec les mêmes modalités que pour le CIR. https://www.service-public.fr/professionnels-entreprises/vosdroits/F35494
  • Jeune Entreprise Innovante : Une nouvelle entreprise qui investit dans la recherche et le développement (R&D) a le statut de jeune entreprise innovante (JEI) ou de jeune entreprise universitaire (JEU). Elle peut bénéficier d'exonérations fiscales et sociales. Le statut de JEI a été étendu aux JEU qui constituent une catégorie particulière de JEI. https://www.service-public.fr/professionnels-entreprises/vosdroits/F31188

Les aides ou financements peuvent dans certains cas être cumulatifs. L’obtention de ces financements peut également dépendre de l’état d’avancement de la start-up. On vous laisse visiter les autres ressources pour en savoir plus sur les conditions d’éligibilités et apprendre plus sur les autres avantages fiscaux ou sur le site https://les-aides.fr/.

Prêts
L'auto-financement : Bootstrapping

“Bootstrapper désigne le fait de se débrouiller par ses propres ressources et les flux de capital générés par son business pour financer son lancement et/ou son développement. Démarrant votre aventure entrepreneuriale, bien souvent les fonds vous manquent et vous ne disposez peut-être pas d’assez de poids pour faire appel à des investisseurs extérieurs. Le Bootstrapping se présente ici comme une belle alternative pour faire perdurer votre start-up.

En bootstrappant, vous vous placez dans une logique d’économie où votre ligne directrice est de faire le maximum avec le minimum. Cependant pour s’autofinancer, il est nécessaire de générer un minimum de chiffre d’affaires qu’il s’agisse de votre activité principale et/ou secondaire.” (cf : https://wydden.com/startup-bootstrapping/)

Financements dilutifs & non dilutifs

Financement participatif : Crowdfunding
  • Le crowdfunding est une stratégie de collecte de fonds. Vous demandez à plusieurs personnes en même temps, des particuliers, de petites sommes d'argent. L'appel de fonds se fait à partir de la description d'un projet précis (artistique, humanitaire, entrepreneurial...) par le biais d'une plate-forme en ligne capable de recueillir de nombreux apports de petits montants. Le financement peut prendre la forme d'un don en espèces (sans contrepartie ou alors avec une récompense), d'un prêt avec ou sans intérêts (appelé aussi crowdlending) ou encore d'un investissement en capital (appelé encore crowdinvesting) qui est dans ce cas, un financement dilutif. (Comparatif des principales plateformes : https://www.helloasso.com/comparateurs/plateformes-de-crowdfunding)
Love money (Family, Friends & Fools)

Ces personnes sont la première source de financement pour de nombreuses personnes et vous aident à démarrer votre startup.

Par friends & family, on entend des personnes qui sont soit proches de vous, soit qui croient tellement à votre idée qu'elles sont prêtes à risquer leur propre argent pour réaliser votre rêve. Ce que vous devez considérer ici, c'est si vous voulez mêler vos relations personnelles aux affaires.

Financements dilutifs

Business Angel (BA)

Les Business Angels sont bien souvent des anciens entrepreneurs qui investissent leur temps et leur patrimoine financier dans la phase initiale des start-up, en échange d'une participation au capital. Ces personnes jouent généralement le rôle de mentors et offrent leur expérience pour guider et soutenir les entrepreneurs dans le développement de leur start-up.

Les fonds de capital-risque : Venture Capital (VC)

Le financement par capital-risque est un financement dédié aux start-ups. Bien que la majorité des fonds soit aujourd'hui positionnée sur de l'early-stage, les VC investissent à différents stades de développement.

Contrairement aux Business Angels qui investissent leur propre argent, les VC investissent l'argent de personnes physiques et morales. Ces derniers investissent dans ce type de fonds avec l'attente d'avoir un retour sur investissement fort.

Les différents stades d'investissement

Dans l’industrie du Venture Capital, chaque tour de financement a son petit nom ou sa petite lettre et chacun de ces tours correspond à un milestone dans le développement de la start-up.

Pre-Seed
  • Montant : <200K€
  • Objectif : amorcer la startup
  • À ce stade : idée du projet seulement (pas de produit, pas de client, pas de traction)
  • Financé par : BAs, subventions, love money
Seed
  • Montant : 100K€ à 1M€
  • Objectif : financer le développement du concept, vérifier la validation du marché et la traction
  • A ce stade : quelques premiers clients, au moins un MVP
  • Financé par : BAs, prêts, fonds d’amorçage
Series A
  • Montant : 500K€ à 10M€
  • Objectif : rendre scalable le business, toucher de plus en plus de clients, réflexion sur l’internationalisation commence, vision long-terme qui commence à apparaître, profits futurs deviennent identifiables
  • A ce stade : clients sérieux trouvés, traction apparaît
  • Financé par : VCs early stage
Series B
  • Montant : 5M€ à 20M€
  • Objectif : accélérer la croissance, renforcer la traction, se développer à l’international, développer de nouveaux produits, une absorption de quelques concurrents peut être envisagée
  • A ce stade : l’entreprise a un business model cohérent et une traction
  • Financé par : VCs early stage
Series C (D, E...)
  • Montant : de quelques dizaines de millions d’euros à plusieurs centaines de millions d’euros
  • A ce stade : les entreprises qui arrivent à ce stade connaissent déjà une certaine réussite
  • Objectif : devenir un leader du marché, lancer de nouveaux produits, conquérir de nouveaux marchés (à l’étranger notamment), absorber d’autres entreprises, les risques commencent à devenir moindres
  • Financé par : fonds late stage, fonds de growth equity et fonds PE
Introduction en Bourse / IPO

Les IPO (Initial Public Offering) désignent les introductions en bourse. Celles-ci permettent aux entreprises d'ouvrir leur capital aux investisseurs dans le but de lever des fonds pour faire croître leur activité mais également pour bénéficier d'une plus forte notoriété.

TRL = Technology readiness level
TRL = Technology readiness level

Ainsi, des aides et financements bien particuliers correspondent à chaque étape d'un projet :

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Acteurs qui aident les startups à trouver des financements adaptés

👉 Eldorado

👉 Finreka

👉 Royalti

Ressources supplémentaires

👉 Livres